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工程机械行业龙头迎来“洼地”建仓佳期

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-06-23  来源:混凝土机械网  作者:混凝土机械网  浏览次数:795
核心提示:工程机械行业龙头迎来“洼地”建仓佳期-工程机械,股市
  • 业绩优异股价低估

    从2007年起,机械板块每年都保证了高增长的态势,而这个板块,也是年报、中报绩优股的多产地。2010年以来,在国内固定资产投资和房地产开发较快增长的背景下,工程机械行业呈现高速增长态势,尤其是去年上半年,销售增速近60%,下半年由于进入淡季,加上上年基数前低后高的影响,行业增速呈现小幅回落。但总体来看,工程机械全年销售仍实现了同比48%的增长,在整个机械行业中位居第一。今年一季度,工程机械板块和化工板块位列业绩增速最快的前一二名。数据显示,2011年1月和2月,包括挖掘机装载机、推土机、商品泵送机械等在内的主要工程机械产品,累计销售量处于历史同期最高水平,销量超出市场预期。其中,挖掘机累计销量同比增长87%,装载机增长53%,推土机增长87%,商品泵送机械增速预计约为50%,而行业龙头公司的增速总体高于行业平均增速。

    与良好业绩相对应的是股价表现抢眼。一季度,在机械设备板块中,工程机械子板块表现最好,股价累计涨幅为14.18%。排在它后面的为船舶制造、重型机械、机床工具、机械基件,股价累计涨幅分别为11.72%、8.42%、6.23%、5.21%。

    但是,与机械板块稳定的增幅比起来,最近工程机械个股的表现还真的“不怎样”。柳工短期跌幅超过15%,三一重工短线跌幅接近10%,厦工股份六连阴”后也没能见到反转迹象。而在经过连续下跌后,工程机械板块估值已经跌到15倍附近,柳工的动态PE甚至低至10倍。有分析人士指出,这样的低估值高成长板块,甚至比更低估值的银行板块更具备吸引力。

    龙头公司独占鳌头

    按照2010年工程机械行业销售收入4000亿元左右的基数计算,2015年全行业的销售收入应该在8000亿元以上,而“倍增”的销售目标意味着龙头企业的市场占有率将有明显提升。

    记者了解到,三一重工和徐工集团集团2015年的销售计划都在3000亿元左右;中联重科将超过千亿规模;厦工、柳工等工程机械企业的销售收入,预计也将接近或者超过千亿规模。这意味着工程机械行业的新进入者几乎没有市场空间。

    龙头企业实现“独占”市场的目标,主要是通过技术创新实现的。规划明确,“十二五”行业发展战略是:推进我国工程机械产业由制造大国向制造强国的转变,初步形成具有国际前沿水平的主机产品、基础技术、功能部件的研发与制造体系。主要产品达到国际平均先进技术水平,实现我国工程机械产业由粗放型、模仿型、数量型向科技创新、质量、效益型的转变。

    中金公司也对机械板块中的龙头公司给予了高度评价,他们认为,机械板块业绩高增长,龙头公司的盈利能力显著提升今年一季度八家公司归属于上市公司股东的净利润平均增长80.8%,高于营业收入增速,显示盈利能力的总体提升。

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    业内人士认为,2011年需求前景看好的品种有挖掘机、商品泵送机械、推土机等,起重机等其他产品也将保持稳定增长。

    从挖掘机行业来看,国产品牌的市场份额将显著上升,而外资品牌的市场份额将出现下降。三一重工、厦工股份、柳工等国内行业龙头公司被认为将是进口替代的受益者。分析人士认为,挖掘机行业将保持20%以上的增速,随着进口替代进程加速,国产品牌市场份额将进一步提升。

    从商品泵送机械行业来看,固定资产投资的平稳增长与商品商品混凝土在三四线城市应用比例的扩大,将推动对商品泵送机械的需求。2006年-2010年,三一重工与中联重科的商品泵送机械平均增速分别高达55.3%和76.7%,分析人士认为,随着商品商品混凝土的普及,商品泵送机械需求未来仍将保持较快增速。此外,推土机将受益于水利投资建设及出口增长,山推股份等值得关注。

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